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信达证券：中通客车 业绩增长开始进入快车道 |
| 2008-05-14 13:33 |
国际化战略下，出口将成为公司未来业务增长最主要的拉动力。
产品毛利润率随底盘自制率的提升将有所改善。公司管理费用控制取得明显效果。项目贴息贷款控制公司利息支出增长。
公司07年业绩增长的非经常性支出项目08年将不再存在。经营性现金流量能够满足未来一般性资本支出要求。
公司08年、09年预计可实现EPS分别为0.16元、0.20元。动态PE分别为38倍和30倍，PEG指标约为1.0，估值具有一定吸引力。建议持有。
公司在混合动力客车、纯电动客车、天然气客车以及BRT客车等大中客车重点技术创新领域已处于行业前列，未来如果政府对相关产品的支持力度进一步加大，公司业务增长将可进一步提高。
目前，影响公司盈利能力的主要因素主要在于人民币升值的影响，随着公司出口份额的进一步加大，这一影响也将同步增大。
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| (来源：邢海芝 信达证券) |
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