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大浪淘金后的投资箴言　总结各路高手共同特质 2008-05-15 08:51 {Pages_sel:人生投资理财是一辈子的事} 我将自己的人生投资理财是一辈子的事，没有失败的经历，就不会真正理解投资的精髓、理财的意义。就像没有经历过失败的人生是不完美的人生一样。冬天来了，春天还会远吗？投资获利的机会似乎越来越少，而我们的理财生活却如树上的新芽，正孕育着蓬勃的生机。 2008年4月份，用来形容中国A股市场走势的最恰当的一个词应该是——“惨烈”，即使是证监会发布了规范大小非解禁的办法以及降低了印花税，也未能从根本上扭转局面。对于普通投资者来说他们最关心的是如何储备“粮食”，度过资本市场的“寒冬”。除了股市，房产市场也是“寒风”劲吹：成交量低迷、土地接连流拍、开发商资金链濒临断裂。即使是“越老越值钱”的收藏品，竟然也面临价格拐点的拷问。凡此种种，其实都是泡沫破灭后的正常现象。天下没有免费的午餐，那些曾经觉得赚钱如此容易的投资者终于明白：纸面富贵来得容易、去得也快。当狂热的市场冷却下来，很多人发现：原来自己根本还没有“御寒”的本领。在市场遭受狂风暴雨后，本期我们为读者介绍几位幸存的投资者，共同分享一下他们的投资经验和理财智慧。他们都经历过市场的“寒冬”，也有丰富的人生阅历。但他们决不是什么“股神”，这个世界上根本就没有神。他们也和你一样，经历过失败，只是通过不断的积累、认真的学习，对市场有了更深刻的感悟。投资理财是一辈子的事，没有失败的经历，就不会真正理解投资的精髓、理财的意义。就像没有经历过失败的人生是不完美的人生一样。冬天来了，春天还会远吗？投资获利的机会似乎越来越少，而我们的理财生活却如树上的新芽，正孕育着蓬勃的生机。 山庄：股市即人生 要想在这个集中暴露人性的市场上笑到最后，经验是最重要的。你可以把资金撤出股市，但绝不能把目光移开股市。因为成功都是熬出来的，机会总是留给有准备的人。在股市低迷期是最好的蓄势积累阶段，这与人生是一样的。认为自己只有高小文化水平的山庄，却从1977年开始就在报纸上刊登文章；不觉得自己投资上有多么成功。但早在2005年12月就喊出“牛市来了”，并于2007年9月基本清仓。 山庄在向记者讲述自己股市人生的时候，显得非常自然。他认为，股市浓缩了他几十年的人生阅历和社会经验，要想在这个集中暴露人性的市场上笑到最后，经验是最重要的。而在谈到当前的股市环境时，作为一家投资咨询机构合伙人的他，却提出：任何反弹都是出货的良机。但他同时认为：你可以把资金撤出股市，但绝不能把目光移开股市。因为成功都是熬出来的，机会总是留给有准备的人。在股市低迷期是最好的蓄势积累阶段，这与人生是一样的。“股市往往是毫无新意的循环周期走势，仍在不断地重复过去走过的路。唯一不同的是市场的时间、指数和技术点位。” 初涉股海呛水山庄有丰富的人生经历，出生在北京，有到天寒地冻的黑龙江下乡的经历，后来又是中关村第一批倒腾电脑的人。1997年4月，他第一次接触股票。那时什么都不懂，看到股市天天在涨，就到证券公司开了户，第一笔就买了2000股深发展。  （000001 行情,资料,咨询,更多）。买入价是13.77元，买了就开始涨。接着又尝试申购新股，中了北京建材的签儿，开盘第一天就卖了，挣了1.1万元。山庄这时觉得炒股真的很有趣，比管理餐厅好玩，不累，挣钱还快。于是，又在股市上加大了投入。但好景不长，大盘指数很快就开始下挫，手中的股票市值迅速缩水。这时，山庄有点慌了神，开始四处听股评，也经常花费一二百元钱去听分析师讲课，甚至有时打投资咨询电话，一月下来光咨询电话费就2000多元。尽管如此，依然难挽颓势。这时，账面已经赔了30%。山庄自认为认赌服输、赔了就赔了。“股市本来就是赔钱的地方，没想到赔钱就别来。”山庄对此很坦然。之所以如此果断的清仓，一是因为他要去深圳接手一家公司；二是凭着自己的判断，认为接下来的市场走势仍然不会好。不能再继续盲从听信一些股评了，否则赔下去会没有尽头。 几个月后，山庄到了深圳这个证券投资气氛更浓厚的地方，一边工作一边留意股市。在与客户业务交往中，他发现一位已经进入股市的老股民特别“神奇”，经他推荐给别人的股票，推荐一只涨一只。于是，他开始想办法靠近这位“股神”。当得知这位老股民爱打保龄球后，就充分展示自己的保龄球技艺与这位“股神”达成了协议：一个教对方打保龄球，一个教对方炒股。山庄就这样在股票投资上找到了“老师”。山庄被传授的“第一课”是记录每天《证券时报》上某些有关个股信息数据，并按“老师”推荐的股票买入。经过几个月的时间请教，在老师的推荐下，买进的第一只股票是湘火炬，并在8.88元下单买入3000股，一星期后不涨反跌。结果熬不住赔了手续费卖出，抛了之后就疯涨。接着又在6元附近买入深锦兴(000009，亿安科技的前身)，还买入了当时的宜春工程  （000403 行情,资料,咨询,更多），现已经退市。更神奇的是，德隆系的三驾马车——湘火炬、新疆屯河、合金投资都被山庄买全了。在这些股票中，宜春工程拿得最死，赚得却最少。12元钱买的，后来跌到6元钱，又涨到40多元。而其他的股票有的都涨到了100元以上，但早早的就抛了。现在看来，山庄当时买了中国股市历史上著名的几只庄股。 这时候，山庄才知道炒股要挖掘消息，要观察交易量。他总结出四条准则：资金决定大盘、庄家决定个股、价值决定价格，利益驱动行为。出于对股市的痴迷，山庄这段时间异常刻苦，他家里堆放着厚厚一摞的笔记本，上面记满了个股数据、画满了各种形态的图形。短短三四年的时间，他就对个股资料滚瓜烂熟，而且掌握了很多技术分析手段。其中最擅长的是作趋势分析。国有股减持我减持趋势分析离不开对宏观经济运行的判断，在1998年的时候，山庄也感受到了宏观趋势对个股走势的影响。比如，1998年受洪涝灾害和亚洲金融危机的影响，中国经济出现“软着陆”，股指也大幅下挫，并在同年8月10日跌破年线。山庄就此请教“老师”，得到的答案是：趋势很重要，但对趋势的判断不能只盯着宏观经济，还要找到趋势转折的原因是什么，只要找到最主要的原因就行了。而相对于这个原因，宏观经济的好坏反倒是次要的。这条原则在2001年因国有股减持所导致的牛熊大转折上得到了充分的体现，并在2008年因“大小非”解禁造成的牛熊转折上也得到了进一步验证。 2001年6月13日，在对中国股市影响深远的国有股减持拉开大幕时，股指开始下挫，很多投资者看不清方向。当时山庄已经在四处给别人讲课。这天正逢周五(2001年7月27日)，山庄正在准备去首都图书馆讲课的稿子。当天市场之外的基本面，又突然变本加厉发布重磅利空。告：贵州茅台  （600519 行情,资料,咨询,更多）将以发行价位增发650万存量国有股份。于是，山庄就在讲课时，以4张A4长纸，谈论了有关“国有股减持我也减持”的个人观点。这个观点的提出让山庄承受了很大的压力，因为尽管当时股市已经风声鹤唳，但绝大多数人依然不相信牛市已经结束。在讲课现场，山庄在屏幕上列出了480多只股票，听众以为他是在推荐股票，结果屏幕的最下方，出现了一行黑字：持有这些股票的人在下周一坚决卖出，顿时现场一片哗然。而在7月30日，股市果然出现了连续第三个黑色星期一，并且是以一根108点的实体阴K线放量跳空向下。此时的年线远远高高在上，股市真正的迈入了漫漫熊途。 其实，山庄早已通过观察K线预测到了这一结果，当国有股减持政策出台后。他就更加认真地研判大盘技术走势，并且吃惊地发现：2001年7月大盘走势形成了“钻石头”形态(见图一)。因为股市有这么一种说法?“天上钻石，地上暴跌”。形容假设大盘或个股在相对高位形成钻石形态，之后的行情必跌无疑。很快，大盘走势证实了山庄的这一担心，7月27日跌破了年线(见图二)。而山庄始终把年线看成是牛市和熊市的分水岭，他不认为“年线”仅是一条技术指标线，更视其为一条政策线，一条宏观经济运行的总趋势线。通过技术分析，山庄及时地判断出市场。 图一：2001年7月大盘走势形成了“钻石头”形态，预示大跌即将开始。 图二：2001年7月27日大盘跌破了年线，接着7月30日以一根108点的实体阴K线放量跳空向下，正式步入漫漫熊途。 图三：山庄早在2001年就勾勒出未来股市的大致走势，并预测股指会跌至千点附近 图四：2005年12月29日，股指突破年线，这时无论从技术趋势线还是政策层面，都表明牛市来了的牛熊转折。并且坚持把握这样一条原则：趋势的转折一定有其原因，当这个原因没弄明白，或者导致趋势转折的因素没有消除，就不能轻易判断大盘趋势会发生扭转。正是基于这个原则，当国有股减持被叫停后，山庄不认为大盘会反转，因为只要国有股减持没有得到解决，股市就依然是熊市。那时，山庄经常去电台就股改方案发表看法。每一次山庄都是唱空，让电台也觉得兴致索然，山庄正好借机减少自己的曝光率，潜心研究，静待时机。其实，山庄早在2001年就在一篇文章中勾勒出未来股市的大致走势，并预测股指会跌至千点(见图三)。但他认为自己当时作出这个预测的根据与许小年并不是一套逻辑，他更多的是通过趋势技术分析。熊市来了，山庄也将自己的股票仓位降到10%左右。山庄说自己从来不空仓，而且往往思想上是“空头”，在行动上却是“多头”。所以他从来不认为自己投资有多成功，只是对趋势的把握比较准。而要成为真正的投资大师，更难的是在行动中能克服自身的人性弱点。漫长的熊市没有让山庄把眼睛离开股市，反倒给了他整理自己投资体系的时间。这时的山庄，已经不注重寻找庄股了，而是对中国证券市场运行趋势有了更宏观的理解。他总结进入股市有八点需要弄清的基本原则，包含市场外四点：政策面、基本面、消息面、技术面；市场内四点：时间、空间、量价、年线。这八点成为他股市投资的操作根本，让他在趋势来临前已经胸有成竹，往往在第一天晚上就对第二天的走势有了大致的判断。不能两次踏入同一条河流从2001年10月到2005年的熊市中，股指曾几次反弹触及年线(比如“国九条”出台后)，但山庄清楚，国有股减持政策没有出现明朗信号，股市就不会转牛。2005年4月29日，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。12月29日，股指突破年线(见图四)，山庄这时告诉身边的人：牛市来了。因为无论从技术趋势线还是政策层面，都支撑了牛市来临的条件。在这波行情中，山庄是朋友圈子里最早喊出牛市来了，同样也是最早看出牛市结束的。而让他作出牛市终结这个最终判断同样是通过对技术趋势线的分析(见图五)。当中石化在2008年3月5日跌破年线那天，山庄给自己的父亲发了一条短信说，“爸爸，儿子真诚地告诉您，牛市真的结束了。尤其当风险大于收益的时候，最好的投资就是捂住钱不管股市是涨是跌，都不要理睬它。” 趋势技术分析让山庄判断出熊市来 图五：上证指数2008年2月22日和3月4日两根阴K线是对多头沉重打击，当中石化在3月5日跌破年线那天，山庄认为：熊市真的来了。临，同时他也承认：“大小非”解4 7 7 8点将是牛市最后一次反弹出禁是股市由牛转熊的制度性原因。货的机会。并在接下来的行情中告他不否认宏观经济放缓和流动性趋诫周围会员，劝其最好减仓，如果紧对股市的冲击，但他认为这两条不逃走，将被套住。不是根本原因。因为中国宏观经济接着在去年1 1月份时候，他自改革开放以来一直高速增长，但写了一篇题为《为什么牛市赔钱比股市确出现过数次大幅波动。而银熊市快》的文章发给工作室的会行存款规模多年保持在GDP的1.2倍员。在文章中，他写到：在熊市里以上，流动性依然充裕，只有碰到面，大家的投资都相对谨慎，套牢一个触发点，过剩流动性才会溢出了不割肉也不会加仓。更不会大规和收回。相比较而言，“大小非”模，不顾一切地杀入。而牛市则不解禁对股市的杀伤力会更大，这也一样，唯恐赚不到钱。所以会倾家是上市公司通过股改送出30%股权荡产地买股票。一旦市场有个风吹所换来流通权利。当导致趋势转折草动，就足以让投资者血本无归。的因素没有根本消除，无论减持减“5?30”是这样！6124点还是这给谁，只要减持没有流到市场，就样！接下来的事实证明了山庄当初不能说大盘2008年之后因为股改而的判断非常正确。改变的制度性实行真正转折，市场对于今后的股指走势，山庄认为走势也就无法转折。据此判断下2541点未必是底(他认为2541点是一波牛市的来临会是“大小非”解2006年至2007年这波牛市的起点)。禁基本接近尾声、第12个五年计划因为，“大小非”解禁不完成，在股开始的2010年之后的第二年。权分置状态下，是没有平等对话机会山庄在去年下半年就开始逐步的。即使4月20日晚证监会发文规范清仓。他习惯于做投资日志，但到“大小非”解禁，也不过是相当于当去年的8月31日时，突然觉得没啥初的国有股减持叫停。只有当制度性好写的了，因为市场已经疯狂得不的变革完成，投资者才有真正开始价可理喻。接下来，山庄就开始观值投资的机会。所以，在熊市来临望，看到大盘涨到6 1 2 4最高点时，更要积极关注股市的变化。“我又于1 1月2 8日回落到4 7 7 8点。最成功的一次投资，就是抓住了这波他认为这个点位非常有意义。从牛市的整个周期，这得益于在上个熊黄金分割技术上判断， 4 7 7 8点是市阶段继续关注股市而没有放弃，也2007年“5?30”的高点4335点，没有让自己两次踏入同一条河流。其至6 1 2 4点向下确认支撑的0. 6 1 8实当前的阶段和2001年非常相似点位；也是2 0 0 7年初曾确认突破如果投资者在这个阶段认真地研究股2001年2245点时的起点2541点，市，在低点谨慎分步介入，那么一两至6124点向下支撑的0.382位置。年后将会有丰厚的回报。”山庄说。0.618和0.382是黄金分割点。山山庄目前正忙于整理数据，绘庄多年潜心研究使用黄金分割技制现阶段和接下来的股指趋势图，术，因此他认为4 7 7 8点可以成为并准备将自己这几年的炒股经验集黄金分割技术中的强弱支撑点。而结成书。他就像一个股市猎手，随当时的市场主力?基金机构却时捕捉下一个机会。将自己的人生在不惜一切机会往外跑，基金重仓经验继续浓缩在股市里，探寻中国股处于雪崩状态。由此山庄断定，资本市场的奥秘。 (来源：钱经)		招商信息 　　最新资讯