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海通证券：一周交易策略 |
| 2008-04-14 14:23 |
一、大市研判
连续八周收阴的上证综指上周终于收出周阳线，周涨幅仅1.35％；而前一周大幅杀跌的深综指反弹力度要强一些，周涨幅逾7％。从盘面看，近期率先企稳的银行、保险和地产股表现一般，前期跌幅巨大的证券股倒是出现反弹，其他一些超跌品种也纷纷回升，市场成交同比也略有放大。
我们注意到在目前点位，主力资金已经一改前期大肆做空的态度，虽然资金仍有一定量的流失，但比起前期大盘动则上百亿的资金净流出已经有所减弱。总体来看，目前大盘仍处于底部构筑阶段，估值方面的压力通过市场的调整有所释放，但是限售股解禁导致的供求关系失衡矛盾依然有待化解。
上周披露了一季度的信贷和外贸数据，信贷规模同比增速略有下降，贸易顺差也呈现下降趋势。本周又将有多项重要经济数据发布，包括一季度的GDP增速和CPI、固定资产投资规模和消费数据，虽然宏观调控背景下的经济增速趋降、CPI高企等因素已经在大家预期之中，但在数据公布之前市场再次出现调整的可能比较大。
二、市场热点及操作策略
年报披露进入高峰期，从已经披露的数据看，2007年上市公司业绩有望增长50％以上，目前值得注意的是同期披露的一季度业绩情况。截止到上周五，有近200家公司披露一季度业绩预告，其中预计业绩增长和扭亏的约占八成，业绩预增超过100%的约占四成，显然上市公司一季度的表现要好于市场预期。业绩同比增长较快的行业包括银行、地产、煤炭、航运以及部分医药股，业绩同比下降的包括石化、电力和部分有色金属，结合近期股价变动情况可以从中把握一些投资机会。不过投资者也需要关注业绩环比增长的情况，二季度或会更明显看到部分上市公司业绩下降的趋势。
我们认为，对于目前市场的热点快速切换的特征，激进形投资者可采取跟随策略，抓住市场热点快进快出，稳健形投资者宜逢低布局超跌且业绩增长明确的品种。无论如何安全仍应该是放在首位的，操作上要注意控制仓位。
三、个股推荐及跟踪
招商银行：公司是国内银行业的翘楚，其风险控制、资产质量及成长速度在行业中均处于领先地位，而卓有成效的金融创新服务正是其保持强大竞争力，此外，公司升息资产规模增长仍会较为理想、净息差扩大及非利息收入增长等因素，预计公司08年业绩仍将保持快速增长。上周披露一季度业绩同比增长140％，我们已经推荐，本周维持推荐。
开滦股份：公司探明经济基础储量70020万吨，可采储量47893万吨，可采44年以上。公司的煤焦化优势突出，已形成开采-洗选-焦炭的“煤焦化”产业链，并开始建设甲醇和煤焦油深加工等项目，通过差异化的下游产品提高煤炭资源的附加值，周期性风险较低。预计08-09年EPS分别为1.68元和1.90元，动态PE分别为22倍和19倍，估值水平偏低，给予“推荐”评级。
上周推荐回顾：
简称 代码 周涨跌幅(%) 点评及操作
招商银行 600036 -0.67 上周随大势小幅调整，可继续持有
推荐后继续持有的品种：中国联通，招商银行 |
| (来源：中金在线) |
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