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主题投资－不断挖掘的投资机会 |
| 2008-05-26 09:29 |
回顾08年以来市场的热点，我们会发现以往以业绩选股今年目前为止较难取得超越市场的收益，而市场中不同阶段此起彼伏的热点，则主要围绕某一重大的社会、经济或市场事件进行。如：粮食涨价引发的农产品行情、原油涨价引发的煤炭和新能源行情，创业板将要推出引发的创投概念行情，国民党在台湾上台引发的两岸三通行情，政策救市引发的券商行情，四川地震引发的救灾和灾后重建行情，上周五电信重组诱发的电信类股票集体上涨。我们把这些归结为主题投资是因为这些板块和热点的炒作是以一个主题为投资主线，业绩被放于次要的地位，而今年到目前为止，如果没有参与到这些板块轮动的炒作中，就没有较好的盈利，这就是今年以来的投资特点。
市场选择主题投资也是一种无奈，在宏观经济不确定因素较多，企业盈利前景较为难以把握的前提下，选择概念性题材炒作，规避业绩风险，也是市场的无奈之举。
循着主题投资这个脉络，对未来可能出现的投资机会如何来把握？
由于主题投资概念的挖掘是要看市场对相关题材的认知程度，不像围绕业绩成长性挖掘路线清晰，投资者比较难以把握。但是也有一定规律可寻，就是围绕大事件受益做文章，注意盘面变化，尤其是股价与成交量配合的变化寻找机会。
未来市场的主题投资热点，可能在3G 和资产整合中诞生，奥运题材也是要密切留意整个板块动向的主题。
上周五，公布电信重组。对于电信的重组，我认为主要在运营商层面上，对跟风而起的电信设备制造企业来说没有太大的关系。但是从随后公布的电信重组的公告来看，由于电信重组之后将发放3G牌照，新一轮运营商投资热潮可能随之开始，3G带来的巨大商机将对电信设备制造企业构成重大的利好预期。料相关板块个股应该处于反复活跃阶段。对于电信板块短期来看，应该是短线的交易性机会，而中期来看则将是随着电信重组以及3G牌照发放进程反复活跃的趋势。
我认为长江电力停牌将主业整体上市的消息以及未来股价表现，对A股市场可能也相当重要，如果长江电力整体上市成功并且股价表现出色的话，由于电力企业以及大型央企多有整体上市预期，由此可能引发的资产整合炒作有可能卷土重来，当然，如果长江电力复牌股价表现不佳，这个炒作的理由可能也就不存在了。不过至少这个在目前应该是我们应该留意的潜在的热点主题。 |
| (来源：东北证券) |
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